แม้ราคาร่วง 45% แต่ ETH อาจถึงจุดต่ำสุดแล้ว — Fidelity ส่งสัญญาณบวกระยะกลาง

บริษัทการลงทุนยักษ์ใหญ่ Fidelity Digital Assets เปิดเผยว่า Ethereum (ETH) อาจอยู่ในช่วง “ราคาถูกกว่ามูลค่าที่แท้จริง” โดยข้อมูล on-chain หลายตัวสะท้อนภาพว่านี่อาจเป็นโอกาสสะสมระยะกลาง แม้ราคา ETH จะปรับตัวลงแรงในไตรมาสแรกของปี 2025

ราคาตกแรง แต่ตัวชี้วัด on-chain ชี้ว่า “กำลังถูก”

จากรายงาน Signals Report ล่าสุดของ Fidelity ระบุว่า ETH ร่วงถึง 45% ในไตรมาส 1/2025 หลังจากพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดที่ $3,579 ในเดือนมกราคม

• ในเดือนมีนาคม ETH สร้าง Death Cross เมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) ร่วงต่ำกว่าเส้น 200 วันถึง 21% สะท้อนแรงกดดันฝั่งขายชัดเจน
• อย่างไรก็ตาม Fidelity ชี้ว่า ความเจ็บปวดระยะสั้นอาจกลับกลายเป็นจุดตั้งต้นของแนวโน้มเชิงบวก

หนึ่งในดัชนีสำคัญคือ MVRV Z-Score ซึ่งเปรียบเทียบมูลค่าตลาดกับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง (Realized Value) ซึ่งลดลงมาอยู่ที่ -0.18 เมื่อวันที่ 9 มีนาคม หมายถึง ETH เข้าสู่โซน "ถูกประเมินต่ำ"

นอกจากนี้:

• ดัชนี Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ลดลงเหลือ 0 ซึ่งหมายถึงนักลงทุนถือครองเหรียญโดยไม่มีทั้งกำไรหรือขาดทุน (สถานะเป็นกลาง)
• Realized Price ของ ETH เฉลี่ยอยู่ที่ $2,020 สูงกว่าราคาตลาดราว 10% แสดงว่าผู้ถือครองส่วนใหญ่กำลังขาดทุนทางบัญชี

Fidelity ยังระบุว่า แม้สถานการณ์แบบนี้เคยเกิดขึ้นในปี 2022 และราคายังลงต่อ แต่ในครั้งนี้ การลดลงของ Realized Price มีเพียง 3% เทียบกับราคาที่ร่วง 45% แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนระยะยาวยังไม่เทขาย ซึ่งอาจเป็นสัญญาณบวก

มูลค่าตลาด ETH เทียบกับ Bitcoin ลดลงเท่าช่วงกลางปี 2020

Fidelity ยังชี้ว่า อัตราส่วนมูลค่าตลาดของ ETH เทียบกับ Bitcoin (BTC/ETH Market Cap Ratio) อยู่ที่ 0.13 ซึ่งเทียบเท่ากับช่วงกลางปี 2020 และมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 30 เดือนติดต่อกัน

แม้ส่วนแบ่งตลาดลดลง แต่ก็ไม่ใช่สัญญาณเชิงลบโดยตรง หากมองร่วมกับกิจกรรมในระบบนิเวศ Ethereum ที่กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง

การใช้งาน Ethereum Layer 2 พุ่งทำสถิติใหม่ 13.6 ล้านแอดเดรส

ข้อมูลจากเว็บไซต์ growthepie.xyz เผยว่า มีจำนวนผู้ใช้งานที่อยู่เฉพาะบนเครือข่าย Layer 2 ของ Ethereum พุ่งสูงถึง 13.6 ล้าน Address ภายในสัปดาห์เดียว เพิ่มขึ้น 74% เทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

เครือข่ายที่มีผู้ใช้งานโดดเด่นที่สุดคือ:

• Unichain ของ Uniswap มีผู้ใช้งานประจำสัปดาห์กว่า 5.82 ล้าน Address
• ตามมาด้วย Base และ Arbitrum

ยอดผู้ใช้งานที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ ส่งผลให้ Ethereum มีส่วนแบ่งตลาด Layer 2 เพิ่มขึ้น 58.74% ภายใน 7 วัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการขยายเครือข่ายและการใช้งานในระดับจริง

นักเทรดมอง ETH เริ่มกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น

นักเทรดคริปโตนิรนามรายหนึ่งชื่อ CRG ระบุว่า ราคา ETH กลับมายืนเหนือ Ichimoku Cloud บนกรอบเวลา 12 ชั่วโมงได้เป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024

สัญญาณนี้ถือเป็น "ขาขึ้น" ทางเทคนิค เพราะเมื่อตัวราคาอยู่เหนือก้อนเมฆ Ichimoku และก้อนเมฆเปลี่ยนเป็นสีเขียว มักสะท้อนโมเมนตัมเชิงบวกในระยะสั้นถึงกลาง

แม้ ETH จะร่วงแรงในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 แต่ Fidelity มองว่าราคาปัจจุบันสะท้อนการ "ถูกประเมินต่ำ" จากหลายตัวชี้วัด on-chain พร้อมชี้ว่าผู้ถือครองระยะยาวยังไม่ถอยขณะที่จำนวนผู้ใช้งานบน Layer 2 กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะโปรเจกต์อย่าง Unichain ของ Uniswap ที่ดัน Ethereum Ecosystem ให้กลับมาน่าสนใจอีกครั้ง

‍

อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ newsbtc.com