Bitcoin ผันผวนก่อนถึงการประชุม FOMC! นักเทรดจับตานโยบายเฟด

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาของ Bitcoin เผชิญแรงขายอย่างหนัก ลดลงจาก $84,500 เมื่อวันที่ 17 มีนาคม เหลือ $81,300 ในขณะที่เขียนบทความนี้ การร่วงลงดังกล่าวน่าจะเป็นผลมาจากแรงเทขายที่เกี่ยวข้องกับการประชุม Federal Open Market Committee (FOMC) ซึ่งจัดขึ้นระหว่างวันที่ 18-19 มีนาคม

การประชุม FOMC: ตัวแปรสำคัญของตลาดคริปโต

โดยปกติแล้ว การประชุมของ FOMC มักทำให้ตลาดเกิดความผันผวน ทุกครั้งที่ FOMC ประชุมเพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ตลาดคริปโตมักจะมีการปรับตัวล่วงหน้า

นักเทรดมักลดความเสี่ยงและลดเลเวอเรจก่อนการประกาศผลประชุม และหลังจากแถลงข่าวโดย เจอโรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ตลาดมักจะมีการเคลื่อนไหวรุนแรง

ในครั้งนี้ แถลงการณ์ผลประชุม FOMC จะออกมาในวันพุธที่ 19 มีนาคม เวลา 14:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ (ET) ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาของ Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ

นักเทรดกำลังจับตาดูแถลงการณ์ของ FOMC เพื่อวิเคราะห์ท่าทีของธนาคารกลางเกี่ยวกับ อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ

จากข้อมูลในอดีต พบว่า ราคาของ Bitcoin มักปรับตัวลดลงหลังจากที่ FOMC คงอัตราดอกเบี้ย ยกเว้นช่วงที่เกิด "Pre-Halving Rally" ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 ซึ่งเป็นช่วงเดียวกับการเปิดตัว Bitcoin Spot ETF

นอกจากนี้ เมื่อเฟดตัดสินใจ ลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 กันยายน 2024 และ 7 พฤศจิกายน 2024 Bitcoin กลับพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การลดดอกเบี้ยครั้งที่ 3 เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม 2024 ไม่ได้ทำให้ราคาพุ่งขึ้นแบบเดิม โดยราคาสูงสุดในช่วงนั้นอยู่ที่ $108,000

ตลาดลดเลเวอเรจก่อน FOMC แต่ครั้งนี้ต่างออกไป

ตัวชี้วัดสำคัญที่ช่วยให้เห็นแนวโน้มของตลาดคือ Open Interest ของ Bitcoin ซึ่งหมายถึงจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังค้างอยู่ในตลาด

ปกติแล้ว Open Interest ของ Bitcoin มักจะลดลงก่อนการประชุม FOMC แสดงให้เห็นว่านักเทรดลดเลเวอเรจและลดความเสี่ยง แต่ในรอบนี้ กลับไม่พบการลดลงของ Open Interest แม้ว่าเมื่อต้นเดือนมีการล้างพอร์ตมูลค่า $12,000 ล้านดอลลาร์

การที่ Open Interest ยังคงที่แต่ราคาของ BTC กลับลดลง อาจหมายถึงนักลงทุนบางกลุ่มกำลังเดิมพันว่าราคาจะเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างชัดเจน

นอกจากนี้ CME Group’s FedWatch Tool ระบุว่า โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%–4.50% อยู่ที่ 99% ซึ่งอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมนักลงทุนจึงไม่กังวลมากนักเกี่ยวกับการประชุมครั้งนี้

หากเฟดตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ย Bitcoin อาจยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งอาจเป็นสิ่งที่นักลงทุนรายใหญ่ (Whale) คาดการณ์ไว้ โดยก่อนหน้านี้ มีการเปิดสถานะ Short 40x เลเวอเรจ มูลค่ากว่า $500 ล้าน แต่ตำแหน่งดังกล่าวได้ถูกปิดไปแล้ว

กองทุน Bitcoin ETF ตอบสนองอย่างไร?

แตกต่างจากนักลงทุนรายใหญ่ นักลงทุนใน Spot Bitcoin ETFs มักขายสินทรัพย์ก่อนการประชุม FOMC

ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 กองทุน Spot BTC ETF มักเผชิญกับการไหลออกของเงินทุนก่อนการประชุม FOMC หรืออย่างมากก็มีเม็ดเงินไหลเข้าเพียงเล็กน้อย

แต่ครั้งนี้แตกต่างออกไป!

เมื่อวันที่ 17 มีนาคม กองทุน Spot Bitcoin ETFs มียอดไหลเข้าสุทธิ $275 ล้าน ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังคาดการณ์ว่าการประชุม FOMC อาจส่งผลเชิงบวกต่อตลาด

การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องอาจบ่งบอกว่านักลงทุน คาดการณ์ว่าเฟดจะมีท่าทีเชิงบวก เช่น การส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หรืออย่างน้อยก็รักษาสภาพคล่องในตลาด

อีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลต่อพฤติกรรมของนักลงทุนคือ การคาดการณ์ว่า Bitcoin อาจเกิด Short Squeeze หากนักเทรดจำนวนมากเปิดสถานะ Short แต่ราคากลับพุ่งขึ้นเพราะ ETF ไหลเข้ามากขึ้น ก็อาจทำให้เกิดแรงบีบ Short Position ซึ่งดันราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว

หลังจากการประชุม FOMC ข้อมูลจากตลาดสปอต, On-Chain Data และการไหลเข้าของ ETF จะเป็นตัวชี้ว่าวัฏจักรนี้เป็นการสะสมระยะยาว หรือเป็นเพียงการเก็งกำไรระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักเทรดเห็นพ้องต้องกันคือ Bitcoin อาจมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่หลังจากการประชุม FOMC ดังที่นักเทรดชื่อ Master of Crypto ได้โพสต์บน X ว่า

“FOMC กำลังมา และ Big Move กำลังเกิดขึ้น”

แม้ว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ย แต่หากเฟดออกแถลงการณ์เชิงบวก ตลาดก็อาจฟื้นตัวขึ้นได้ ในทางกลับกัน หากเฟดไม่มีสัญญาณสนับสนุนตลาด ราคาของ Bitcoin อาจเผชิญแรงกดดันต่อไป

‍

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ ripplecoinnews.com